同名不同命,科兴制药上市在即,却被以为是做“疫苗”的?

导读:科兴上市最大风险,或是产品“长效制剂”替代!

11月30日,科兴制药发布公告《科兴制药首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》,公司和保荐机构(主承销商)协商确定本次发行股份数量为4967.53万股,发行股份占公司发行后股份总数的比例为25%。协商确定本次发行价格为22.33元/股,本次网下发行申购日与网上申购日同为2020年12月1日。


但是,因为疫情爆发以来,“科兴疫苗”成为了国产新冠疫苗的热点词,造成不少投资者最开始都以为本次要上市的企业是“北京科兴生物制品有限公司”或“北京科兴中维生物技术有限公司”,最后才发现原来是公司名相识的一场乌龙,本次上市的科兴制药根本与“疫苗”没有半点关系。


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科兴制药是一家主要从事重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产、销售一体化的创新型生物制药企业,专注于抗病毒、血液、肿瘤与免疫、退行性疾病等治疗领域的药物研发。


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目前公司现有重组蛋白药物“重组人促红素”(依普定)、“重组人干扰素α1b”(赛若金)、“重组人粒细胞刺激因子”(白特喜),微生态制剂药物“酪酸梭菌二联活菌”(常乐康)4大重磅产品,其中2个是生物制品一类新药。


赛若金:是注射用重组人干扰素α1b,中国人α1型基因工程干扰素,系国家基本药物目录、国家医保目录(乙类)品种。


常乐康:是酪酸梭菌二联活菌散/胶囊,两菌株均为肠道优势原籍菌,具有明确的免疫调节作用。


另外两个重磅产品也是领域内的重磅产品,均处于临床一线用药。


依普定:是重组人促红素注射液,多领域治疗贫血的经典选择,系国家基本药物目录、国家医保目录(乙类)品种。


白特喜:是重组人粒细胞刺激因子注射液,是预防和治疗中性粒细胞减少症的一线用药。


就占有率角度而言,四大核心产品中无论哪个都是市场占有率名列前茅的产品。有关数据结果显示,在国内短效重组人干扰素注射剂市场中,赛若金2019年市场占有率为26.29%;在国内重组人促红素市场中,依普定2019年国内市场占有率分别为12.51%;重组人粒细胞刺激因子-白特喜、酪酸梭菌二联活菌-常乐康2019年国内市场占有率均排前列。


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但同时,就整体品种市场竞争而言,科兴制药虽由于其产业布局较早,且从2003年开始开拓国际市场,目前与沈阳三生同为我国最大的两个重组人促红素注射液生产和销售商。但同样,由于短效EPO类产品的劣势,目前国际上的龙头企业与国内光脚企业布局的均为第二代重组促红细胞生成素,竞争形势实在不容乐观,特别是像复星之类的企业布局的第二代产品随着时间的增多,形势想比也会更加严峻。


重组人粒细胞刺激因子的情况同样如此,国内上市产品厂商有近20家,竞争相对较为激烈,前三大厂商占据了超过60%的市场份额。2016年至2019年,重组人粒细胞刺激因子产品的竞争格局如下:


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同样由于,科兴产品属于短效重组人粒细胞刺激因子,且在短效重组人粒细胞刺激因子产品中,发行人最近三年市场份额排名分别为第十一、第十、第八,逐年上升,2019年的市场占有率为3.19%,未来虽有较大的成长空间,但长效重组人粒细胞刺激因子的市场应用也处于快速发展的态势,科兴制药亦面临着较为激烈的市场竞争格局。


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另外,据招股书显示科兴制药2017年至2019年三年,分别实现营收6.16亿元、8.91亿元和11.91亿元,同期公司的净利润则分别为5939.16万元、9416.37万元和1.6亿元,业绩增长稳健。此次科创板IPO拟募集资金17.05亿元,也将用于药物生产基地改扩建项目、研发中心升级建设项目、信息管理系统升级建设项目和补充流动资金。


最后,只希望有了资本市场的资金支持,科兴生物能把握时机,早日做到百尺竿头更进一步。


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责任编辑|青霉素


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