升白药物市场有多大前景?吉贝尔医药公司告诉你!

导读:吉贝尔医药公司科创板上市,会迎来怎样的变化?

继南新制药之后科创板又将迎来一家医药公司—吉贝尔。这家公司面临着行业增长缓慢外,还面临着一系列风险,包括对单一产品依赖性大、客户集中度较高、研发投入水平较低等。


升白药物市场稳定增长


吉贝尔是专业从事化学药品制剂、中成药制剂、原料药的研发、生产、销售的


医药高新技术企业。


吉贝尔的主要产品利可君片用于预防、治疗白细胞减少症。引起白细胞减少的病因有很多,包括细菌、病毒感染,药物因素(如化疗药物及丙硫氧嘧啶等抗甲状腺药物),结缔组织病(系统性红斑狼疮、类风湿性关节炎、干燥综合征等),消化系统疾病(肝硬化、肝炎等),以及血液系统疾病(恶性血液病、再生障碍性贫血、巨幼细胞性贫血、阵发性睡眠性血红蛋白尿症等)。


近年来,随着人们饮食及生活习惯的改变、大气及水质等污染加重,白细胞减少症的发病率逐步升高,越来越受到临床医生的关注。


根据米内网对全国重点城市公立医院3用药情况的统计,近年来升白药物销售逐年增加,由2013年的7.87亿元增长到2018年的16.31亿元,复合增长率为15.69%。2013-2018年我国重点城市公立医院升白药物销售情况如下:


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单一产品超七成贡献,需求可观


目前,公司的主要产品包含片剂、胶囊剂和滴眼剂三种剂型。其中:片剂产品包括利可君片、醋氯芬酸肠溶片、尼群洛尔片、细辛脑片等,胶囊剂产品主要为玉屏风胶囊和益肝灵胶囊,滴眼剂则主要包括加替沙星滴眼液和盐酸洛美沙星滴眼液等产品。


招股书显示,2016-2018年公司实现营收分别为4.44亿元、4.52亿元、4.85亿元;对应的净利润为7785.3万元、7761.05万元、9691.75万元;报告期各期,公司综合毛利率分别为84.56%、85.14%、86.77%。与同行业上市公司的毛利率水平相比较,公司的毛利率略高于同行业上市公司平均水平。


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来源:招股书(道科创整理)


利率贡献最大的产品是利可君片,利可君片是一种具有升白功效的化学药品制剂,对白细胞有促进增生作用,可广泛用于预防、治疗白血球减少症及血小板减少症、再生障碍性贫血等,特别是放射治疗和化学治疗引起的白细胞减少症具有显著疗效。


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利可君片产品图


白细胞减少症在肿瘤的放化疗过程中也尤为常见。中国肿瘤患者中约有70%接受放疗,放疗的不良反应之一便是对血液系统的影响。化疗是恶性肿瘤最常见的治疗方法之一,而几乎所有的化疗药物均有不同程度的造血系统毒性,这是肿瘤化疗的主要剂量限制毒性。放化疗对白细胞的影响会限制患者接受进一步抗肿瘤治疗,还有可能继发严重感染,从而导致临床疗效降低,患者的生存质量下降,因此需要及时预防和治疗。


目前,临床上使用的口服升白细胞药物较多,常用的除公司独家生产的利可君片外,还有升白安、复方皂矾丸、芪胶升白胶囊、维血宁等。


通过对上述5种常用口服升白药物的疗效进行实验后的研究表明,在提升白细胞数量上,利可君片的效果最好,而且利可君片还可以提高红细胞计数、Hb浓度及血小板计数。


根据GLOBOCAN_2018显示,2018年我国癌症发病人数达到428.5万人,在全球癌症病例中的比例高达23.7%,预计2025和2035年我国癌症发病人数将分别达到510万人和620万人。


研发投入低,新产品还在试验


我国医药制造行业竞争较为激烈,根据国家统计局数据显示,截止2017年,我国共有7,532家规模以上医药制造企业,总体来看行业整体较为分散。


并且对于大多数小规模企业而言,其技术能力相对有限,仅能够通过仿制药产品参与市场竞争,然而仿制药领域不乏规模较大的医药制造企业,因此竞争能力较为有限。


招股书显示,报告期内公司研发投入逐渐上升,2016-2018年研发费用分别为1675.09万元、1713.97万元、1959.66万元,但也仅占到营收比为3.77%、3.79%、4.04%。与同行业上市公司相比,吉贝尔药业近三年研发费用率低于行业平均值。


吉贝尔药业释放出再研和开发的新药。公司正以抑郁症、恶性肿瘤、胃病、干眼症、糖尿病、肥胖疾病等常见病症为目标应用领域研发新产品,并转化为创新技术和成果。而新药能否正式拿到新药批件,通过一致性评价,以及市场反馈如何都是未知。


截至招股说明书签署日,公司在研的创新药物包括沃替西汀衍生物(抗抑郁药)、多西他赛衍生物(抗肿瘤药)、沃诺拉赞衍生物(抗胃酸药)、牛磺熊去氧胆酸衍生物(治疗胆囊炎胆结石药物)、Lifitegrast衍生物(治疗干眼症药物)、桑酮碱胶囊(降糖药)、盐酸氯卡色林衍生物(减肥药)等。


总结


吉贝尔的单一产品业绩突出,这也是这家企业最大的看点了,但是肿瘤治疗技术的改进,必将对吉贝尔影响巨大。目前其他业务还不是很成熟,长远来看,发展空间有限。


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责任编辑:青霉素


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