7月29日，丹麦制药巨头诺和诺德宣布下调2025年上半年销售额和利润增长预期（均按CER计算），并更新全年业绩展望。

诺和诺德预计2025上半年销售额增长18%，营业利润增长29%。2025全年销售额增长率预计为8%-14%，营业利润增长率预计为10%-16%。

受此消息影响，诺和诺德股价大跌21.83%，目前市值不到2400亿美元，较去年7月的6000多亿市值，下跌超过60%。

图片来源：诺和诺德官网

诺和诺德公告表示，业绩预期下调主要受核心产品司美格鲁肽销售额增长放缓影响：

1.美国减肥药Wegovy增长放缓：受不安全非法GLP-1 compounded持续使用、市场扩张慢于预期及竞争加剧影响。一方面，诺和诺德市场调研显示，尽管FDA对非法compounded的宽限期已结束，但多家机构以“个性化定制”为幌子销售复合GLP-1药物。公司正通过诉讼等多项策略保护患者免受仿冒“司美格鲁肽”药物危害，并呼吁联邦及州监管机构加强执法。另一方面，尽管2025年上半年推出新商业活动，但渗透率仍低于预期。不过，CVS全国模板处方集变更已于2025年7月1日生效，使Wegovy成为唯一纳入肥胖症覆盖的GLP-1药物，预计将产生积极影响。

2.美国糖尿病药物Ozempic增长趋缓：市场竞争压力增大。

3.国际业务（IO）市场Wegovy渗透率低于预期。

司美格鲁肽是诺和诺德的王牌产品，其三个品牌合计销售额在2024年接近300亿美元，今年一季度销售额79亿美元，成功超过K药，成为新的“药王”。

但是正如诺和诺德所言，司美格鲁肽无论是减肥版还是降糖版都面临激烈竞争。一方面受到礼来替尔泊肽等同类创新药的强势追击，另一方面受到非法仿制药的市场挤压，销售额增速并未如预期般高歌猛进。

资料来源：根据诺和诺德财报整理

在业绩和股价双重压力下，今年5月，诺和诺德执掌八载的CEO Lars Fruergaard Jørgensen宣布即将离任。7月29日，诺和诺德宣布任命Maziar Mike Doustdar为总裁兼首席执行官，该任命自2025年8月7日起生效。

据悉，Maziar Mike Doustdar于2013年出任诺和诺德国际业务高级副总裁，管辖诺和诺德除美国外全部80家子公司。他在创造价值与推动增长方面成绩卓著。过去十年间，其领导的国际业务销售额增长逾一倍，2024年达到约1120亿丹麦克朗。

诺和诺德在8月7日生效的组织架构调整还包括：研究与早期开发（Research&Early Development）和开发（Development）两大业务领域将合并为统一研发部门。现任开发执行副总裁Martin Holst Lange医学博士将出任首席科学官（CSO）。研究与早期开发执行副总裁兼CSO Marcus Schindler决定退休。

现任欧洲与加拿大区（EUCAN）高级副总裁Emil Kongshøj Larsen将加入高管团队，接替Mike Doustdar出任国际业务执行副总裁。

在新的组织架构下，诺和诺德能否重振雄风，引领糖尿病与肥胖治疗领域，全球资本市场正拭目以待。

参考来源;

1. https://www.novonordisk.com/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html?id=916407

2. 2.https://www.novonordisk.com/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html?id=916408

责任编辑：琉璃

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