在经历一系列美国生物法案风波后，3月18日，药明康德发布2023年财报，财报中显示2023年度药明康德营业收入403.4亿元，同比增长2.5%，剔除新冠商业化项目则增长25.6%；归母净利润96.1亿元，同比增长9.0%；稀释每股收益3.24元，同比增长14.9%；经调整Non-IFRS归母净利润108.6亿元，同比增长15.5%；经调整Non-IFRS稀释每股收益3.68元，同比增长15.7%；经营现金流同比增长23.6%，自由现金流持续增长达到71.2亿；预计派发现金红利达归母净利润的30%，28.8亿元。

2023年各业务板块收入为：

• 化学业务291.7亿元，同比增长1.1%，剔除新冠商业化项目为增长36.1%：其中，新分子业务(TIDES)继续放量，全年收入34.1亿元，在手订单同比显著增长226%，同比强劲增长64.4%；TIDES D&M业务共服务客户140个，同比增长36%，服务分子数267个，同比增长41%，多肽固相合成反应釜总体积32,000升，同比增长>5x。

• 测试业务65.4亿元，同比增长14.4%：药物安全性评价业务收入增长27.3%；临床研究现场执行(SMO)保持中国行业领先地位收入，同比增长26.1%，助力客户获批上市创新药54个；临床CRO服务助力客户获得临床试验批件21项，申报递交上市申请5项。

• 生物学业务25.5亿元，同比增长3.1%：新分子种类相关收入同比增长26%，核酸类新分子平台累计服务客户超200家，交付项目超900个；早期发现综合筛选平台集成了HTS/DEL/ASMS/FBDD/CADD等多技术和多维度数据库分析能力，为客户提供广泛且具有深度的服务；打造高通量自动化蛋白生产线，并推出全新服务DELvision(蛋白质-DEL信息库)，赋能客户更高效解析蛋白质-小分子相互作用；第四季度苏州郭巷智研平台落成，加强体外生物学和体内药理药效新能力布局，为公司持续带来超过20%的新客户。

• 高端治疗CTDMO业务13.1亿元，同比增长0.1%：共助力49项临床前和临床I期、9项临床II期、5项临床III期（2个项目处在 BLA准备阶段）、1项商业化，其中，助力CAR-T细胞治疗的质粒与慢病毒载体(LVV)项目的上市许可申请(BLA)、助力世界首个创新肿瘤淋巴细胞疗法(TIL)项目的BLA、新签订一项商业化CAR-T产品的LVV生产订单、为重磅商业化CAR-T产品的生产做BLA申报准备。

• 国内新药研发服务部7.3亿元，同比下降25.1%：其中，3款为客户研发的新药获批上市，持续获得已上市新药销售收入分成，2款药物处于上市申请阶段；目前已累计完成190个项目的IND申报工作，获得169个项目的CTA，3个项目已获批上市、2个项目处于上市申请阶段、4个III期临床项目、32个II期临床项目、73个I期临床项目，此外还有17个新分子种类项目正在开展，已有多个项目完成临床前开发工作并递交IND申请，5个项目已进入临床阶段。

值得一提的是，在CRDMO&CTDMO 一体化、端到端的全球新药研发赋能平台板块中，药明康德2023年新增1200+客户，活跃客户达6000+名，剔除新冠商业化项目的在手订单增长18%，其中TIDES在手订单同比增长226%。工艺研发和生产(D&M)强劲增长，CDMO分子管线数新增1255个，总计3201个，D&M剔除新冠商业化项目业务收入增长55.1%，药明康德不断提升经营效率,叠加汇率影响，经调整non-IFRS 净利润率达到27%，经营现金流同比增长24%，持续提升资产使用效率。

从区域收入来看，美国剔除新冠商业化项目后达261.3亿元，同比增长42%；中国达73.7亿元，同比增长1%；欧洲共收入47.0亿元，同比增长12%；日本、韩国及其它地区收入21.4亿元，同比增长8%。

2024年展望

站在2024的当口，药明康德预计2024年收入达到383-405亿，剔除新冠商业化项目后将保持正增长（预计2.7-8.6%）。药明康德将持续提高生产经营效率。在考虑新建产能爬坡及汇率影响后，公司预计2024年将保持与去年相当的经调整non-IFRS归母净利率水平。通过不断提升资产利用率和经营效率，在如期推进全球各项产能建设的同时（预计资本开支约50亿），预计2024年自由现金流将持续为正，达到40-50亿，可持续用于现金分红和激励保留人才。

责任编辑：木棉

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