九洲药业半年报公布,CDMO贡献过半,收入结构变化预言实现

导读:九洲药业2021年上半年CDMO收入占整体营收已达55%。

8月17日,九洲药业发布上半年业绩报表,期间实现营收18.7亿,同比上升85.3%;归母净利润2.7亿元,同比上升112.3%;扣非净利润2.5亿元,同比上升103.5%。


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CDMO业务高增长,贡献主要动能


据九洲药业年中报内容显示,从业务项目收入来看,主要收入板块中“CDMO业务”与“特色原料药及中间体业务”分别实现10.24亿元(+134.8%)与6.57亿元(+33.0%),CDMO业务在整体营收占比进一步提高,目前已达55%。


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正如之前九洲药业董事长花莉蓉所预测,九洲药业的产品及收入结构正在逐渐变化,相较前几年仍以特色原料药的营收占比较大的模式,随着CDMO订单与产能的提升,CDMO收入在今年上半年成功过半。


自2019年深度绑定诺华,凭借诺华多项重磅药物的持续放量,九洲药业CDMO业务得到快速成长,辅以客户多样化开发,成功与国内外罗氏、硕腾、贝达药业、艾力斯、华领医药等研发型企业实现深度合作,形成目前业务订单稳定增长,项目储备逐年增多的良好局面。


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截止上半年,九洲药业CDMO项目中已上市项目有18个,处于Ⅲ期临床的项目41个,处于Ⅰ期和Ⅱ期临床试验的有471个,项目涵盖抗肿瘤类、抗心衰类、中枢神经类、心脑血管类、抗病毒类等治疗领域。再加上江苏瑞科上半年实现扭亏为盈,也使得API板块收入呈现稳定增长。


可以说,在API+CDMO两者协同发展的局面下,在早期的九洲药业优秀品牌与口碑的支持下,无疑为如今的九洲带来更多的成长机会,目前已具备一线CDMO企业的运营能力。


产能释放,助推营收增长


诚言道产能作为决定CDMO企业业务发展规模的重要因素。如今如何优化流程、提升效率、释放产能,以承接更多新项目成为所有CDMO企业的共同目标。


现目前,九洲药业尚处于产能持续释放阶段,依托订单快速增长,九洲的CDMO和制剂产能也正在逐步落地。


其中,一方面随着苏州工厂中试车间建设启动与台州制剂车间募投项目完成,在未来承接诺华中国区创新药孵化之后有望进一步放大生产,补全制剂板块拼图。另一方面与泰格医药战略合作推动“CRO+CDMO”协同发展和融合,也有助于九洲进一步打造创新药研发生态圈,夯实和延展公司CDMO业务的服务深度和半径。


同时,随着多肽和小核酸创新药CDMO业务的推进,期间已成功组建多肽类新药研发服务团队,进入设备安装阶段,预计年底将开始承接多肽项目,此外还有核酸类研发服务团队建设以及慢性病治疗领域等等新产能的覆盖,有望拓展CDMO业务的覆盖面和强化业务收入韧性。


新技术平台建成,未来可期


上半年,除已建成的手性催化技术平台、连续化反应技术应用研究平台、氟化学技术、酶催化技术研究平台等,同时新增初步完成多肽技术平台建设,同时着手布局寡核苷酸等新技术平台。


虽说多肽药物有着比传统药物更高的制备门槛,但具备高特异性、高活性、低副作用、低剂量等优势。也使其被誉为最具潜力的药物领域之一,全球临床市场需求快速增长。近年来,多肽药物已经成为国内外制药公司布局新药研发的重要方向,对多肽药物的研发投入不断增长。逢此良机,九洲药业上半年期间入局多肽领域实乃幸事。同时,目前其团队初具规模,研发和生产所需场地、设备、技术等逐渐完善,凭借公司固液相合成技术的能力,在多肽长链合成及改构、侧链修饰、困难肽制备等方面形成一定优势。研发及生产一站式服务平台也将在新的平台、新的技术上得到释放。


辅以九洲在上半年期间手性催化技术平台、氟化学技术平台方面及连续化反应技术平台方面等现有平台上取得的进步(引用高效手性催化技术、高效催化偶联技术攻克不对称氢化筛选项目;完成二氟甲基化试剂的工艺开发和公斤级放大,使工艺路线收率提高,成本降低;成功开展次氯酸钠氧化反应、亚硝化反应、臭氧连续化氧化反应、锂试剂制备和应用等危险反应条件的摸索,并成功应用于各项目的技术开发和生产中)。


成功巩固及提升了九洲药业全球领先地位,未来也仍将继续升级核心技术平台、持续引进尖端技术,凭借公司良好的核心技术应用记录,将促进新技术的工业应用,并引领小分子药物制造的变革。


总结


九洲药业近两年来的业绩爆发式增长可谓有目共睹,在目前CXO整体行业趋于景气的大环境下,虽不能说是顶尖头部企业代表,他其成长性也是大多数业内企业无法比拟,介于二线与一线之间的整体地位也使得其在投资领域颇受人喜爱,市值弹性更大的同时极具性价比,未来业绩与估值都极大的提升空间,不容错过。


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责任编辑 | 青霉素


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