10月15日晚间，备受瞩目的智飞生物公布了2020年三季报，期间实现营业收入110.50亿元，同比增长44.14%；实现归母净利润24.79亿元，同比增长40.59%；扣非后净利润24.83亿元，增幅38.11%。

其中，7-9月，公司实现营业收入40.56亿元，同比增长54.37%；归母净利润9.74亿元，同比增长58.13%。而2020年上半年，公司营收与净利增幅分别为38.80%和31.18%。

另外，回顾智飞生物2018-2020营业收入及净利润汇集成表，可见，智飞生物从2018年至今营收虽逐年上升，但其净利润增长幅度却明显低于前者，这或许是智飞生物产品毛利率下降所导致，也或许是智飞生物经营重心的改变，对自主产品的投入加大的原因。

据了解，随着智飞生物自主产品的接连问世，近年来智飞生物稳步推进AC-Hib疫苗、AC结合疫苗、ACYW135多糖疫苗等自主产品的生产、销售工作。同时四价HPV疫苗、九价HPV疫苗、五价轮状疫苗等代理产品的进口采购及推广销售工作亦也并未落下，反而推进程度顺利，业绩也维持稳步增长。

但参考批签发及报表情况，预计2020年前三季度收入和利润仍主要为HPV疫苗等代理产品，自产产品各品种虽保持稳定上量，2020年贡献约10亿收入。但其比例也仅为收入的10%左右。

综上所述，智飞生物整体经营良好，营收逐年上升，市场前景及行业地位也提升明显，但虽然其自主产品的研发与生产提升迅速，不过其布局尚处于早期阶段，预计短期内无法与代理疫苗收入端相媲美。

对于，网络上对智飞生物依赖默沙东的局面，“部分投资者担心一旦两者的合作取消，会对智飞生物造成不可估量的影响”，其实，大可不必。智飞生物与默沙东合作本就是双赢之事，默沙东相比取消合作，或许更需要长期、稳定、靠谱、熟悉且有实力的合作伙伴。

责任编辑：青霉素

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