悬在生物技术公司头顶的达摩克利斯之剑——《生物安全法案》，宣告年内落地无望。该法案是以国家安全为由，限制美国联邦政府与部分生物技术提供商展开业务往来。其中，被列入限制名单的企业包括药明康德、药明生物、华大基因、华大智造及其子公司CompleteGenomics。

事实上，近年来美国一直在针对药明系及华大系进行打压、制裁。与之而来的，在“制裁名单”中的企业股票大受影响，尤其是药明系曾多次大跌。究其原因，作为国内头部CXO公司，其国际化业务成熟，而美国正是其最大市场。

受地缘政治风险影响，不仅仅是药明系，国内其他CXO公司在过去两年中，都在以更加积极的姿态寻求美国市场以外的出海目的地。

欧洲市场增速加快

从全球创新药的市场份额来看，美国是全球最大的药品市场，也是中国创新药及第三方外包服务公司（CXO）出海的主要目标市场，而作为全球第二大药品市场的欧洲，也吸引着中国企业参与。

汇生咨询指出，相较北美市场，历史上欧洲市场由于CRO服务需求小且较为分散，在理念保守、华人圈层渗透率低等因素的影响下，国内CRO企业对欧洲市场的兴趣一直较低。不过近年来上述情况正在慢慢发生转变，头部公司的财报数据验证了这些变化。

对比美国市场增长并不乐观的情况，药明康德在欧洲市场表现出另外一番景象。2023年，药明康德来自欧洲客户收入47亿元，同比增长12%。进入2024年，欧洲收入继续增长，今年上半年，药明康德这部分收入达到22.2亿元，同比增长5.3%。尽管在营收规模上还不及美国市场，但其增长性较为积极。

同样，以出海业务见长的“CRO二哥”康龙化成表现出了相似的规律。今年上半年，康龙化成实现56.04亿元营业收入，其中，47.62亿元来自境外，占比85%。而在境外收入中，公司来自北美客户的收入为36.68亿元；来自欧洲客户（含英国）的收入为9.46亿元，同比增长9.98%。而2023年全年，康龙化成在欧洲的收入增长了24.35%。

“药明系”的明星公司——药明生物，今年上半年在欧洲市场的收入占比21.7%，略有下降；但是其2023年在欧洲的收入增长了101.9%，相当耀眼。

另外一家头部CDMO公司凯莱英，今年上半年来自欧洲市场客户收入1.78亿元，同比增长22.75%，而凯莱英2023年全年这部分收入的增长比例为57.11%，展现了欧洲市场较强的增长韧性。

随着美国市场竞争加剧，且不确定的地缘政治影响，中国CXO公司在美业务增长陷入疲乏，这也促使国内CXO公司慢慢对美国市场“怯魅”。今年5月，外媒报道，药明康德正在削减美国明尼苏达州圣保罗一家工厂的少量职位，并且已经暂停美国马萨诸塞州伍斯特基地的建设。

而强劲增长的欧洲市场却是“魅力四射”，吸引了多家企业加码投资。

寻找“新的增量”

除了欧美市场，拓展新兴战略市场同样也是CXO出海进入下半场的一个主旋律，而这些新兴市场包括日本、韩国及新加坡等亚洲发达国家，以及东南亚、非洲等地区。

尤其在东南亚市场，常常被看作是“二十年前的中国”，增长速率快、空白领域多、竞争对手少。据公开信息披露，临床CRO龙头泰格医药已在东南亚地区建立了一支本土人才队伍，目前在新加坡、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、老挝、泰国等国设立了分支机构和本土化团队。

国际市场研究机构预测，2023-2027年间，以东南亚国家为代表的新兴国家医药市场年均复合增长率将维持在5%—8%，高于发达市场的2.5%—5.5%，东南亚市场无疑将是未来全球医药发展最具潜力的市场之一。

作为深入东南亚市场的跳板，新加坡是众多企业第一站。2022年，CXO行业掀起了“新加坡”热，药明康德、药明生物、金斯瑞生物等公司纷纷落子新加坡，或是投资建厂，或是设立研发、商业总部。

2023年，康龙化成投资参股新加坡合资公司Rxilient Biohub Pte.Ltd.。今年8月，康龙化成和合作方共同对新加坡合资公司追加投资2000万美元，有利于更进一步协同合作伙伴布局东南亚制剂CDMO服务能力。

此外，今年年初，ClinChoice昆翎通过CSI Medical Research（CSI），成功将全球布局拓展至东南亚市场。药明生物投资14亿美元的新加坡CRDMO中心也在今年3月开工奠基，规划设计产能为12万升，将提供1500个工作岗位。

相较于东南亚，非洲市场更加空白，也是近期行业热议话题之一。今年9月，2024年中非合作论坛峰会在京举行。其中，关于卫生健康伙伴行动提到将推动中国企业在非洲投资药品、疫苗等生产项目，扩大非洲本土药品生产能力。

中非合作论坛峰会期间，艾迪药业与中非发展基金、南京药石科技、尼日利亚菲森药业在北京共同签订《关于尼日利亚新建药厂项目之战略合作备忘录》。四方将积极发挥各自优势，共同合作推进尼日利亚新建合资药厂项目。各方同意建立战略合作关系，共享信息和资源，共同探索西非国家医药市场的投资机会，并落实到具体项目层面的投资合作。

结语

一直以来，CXO行业都呈现出明显的虹吸效应，订单迅速向头部企业集中，也使得行业格局相对稳定。面对国内激烈的市场竞争，出海已是必选项。

受到此前美国地缘政治影响，当下，中国CXO出海进入下半场另寻增量，目的地向欧洲、东南亚等地区转移，并开始探索经济落后地区的空白市场。

参考资料：
1.汇生咨询
2.药明康德、药明生物、康龙化成、凯莱英等企业公告、财报

责任编辑：琉璃

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