近日，欧康维视生物发布2025上半年业绩报告：营收2.94亿元，同比激增75.4%，经调整亏损净额1.08亿元，账面结余资金达5.78亿元。

这家眼科新贵公司手握26款商业化产品，同时创新管线逐步迈入收获期。此前，欧康维视管理层预计，公司2025年将实现经营层面扭亏，2026年实现财务报表盈利，2027年现金流转正。

眼科赛道的“整合者”

根据财报披露，欧康维视今年上半年营收大涨主要来源于多款核心产品的稳定放量，其中从爱尔康引进的多款商业化产品顺利整合，为公司带来增量业务。

欧康维视生物成立于2018年，短短几年时间，通过“自研+引入”战略，构建了覆盖眼前节及眼后段疾病的全方位产品矩阵，包括葡萄膜炎、屈光矫正、眼底疾病等热门领域。

其曾从诺华引进了埃美丁和贝特舒，从晖致引进适利达、适利加、爱赛平等经典眼科产品。

2024年8月，欧康维视生物又与全球眼科巨头爱尔康（Alcon）达成深度战略合作，引进8款干眼症治疗和手术用滴眼液产品组合的在华相关权益，包括7款已经上市的成熟产品和一款处于临床开发阶段的产品。而爱尔康获得欧康维视16.7%股权，成为欧康维视的最大股东之一。

图1欧康维视生物进行的交易项目

图片来源：药智数据

随着引进产品的不断丰富和产品矩阵的形成，欧康维视的营业收入也从2020年的1310万元增长至2024年的4.17亿元。

今年，随着对爱尔康产品的整合，欧康维视业绩继续攀升。今年上半年其营收2.94亿元，其中眼科产品销售收入2.85亿元。

另一方面，欧康维视多个眼科创新药管线取得重要进展，公司表示将于2025年下半年继续加大投入，确保至少有一个NDA获得批准，保持新产品持续上市的节奏。

34款药物资产覆盖全眼病领域

随着国内老龄化加剧以及生活方式改变等多重因素，国内眼疾患者人数预计将进一步攀升，眼科药物市场也将快速扩容。部分机构预测2030年中国眼科药物市场规模将超过千亿元。

面对如此广阔的市场，欧康维视正蓄势待发。截至目前，公司拥有眼前及眼后段34种药物资产，涵盖所有主要眼前及眼后段疾病，其中21款产品处于商业化阶段，三款产品正处于Ⅲ期临床试验阶段，两款产品已进入商业化注册阶段。

图2欧康维视眼科项目

图片来源：欧康维视2025上半年财报

葡萄膜炎

优施莹（OT-401，0.18mg氟轻松玻璃体内植入剂）是欧康维视进展最快、也最具代表性的创新眼科新药。

该药是EyePoint Pharmaceuticals公司开发的一种无菌、预产式、单次注射玻璃体内植入剂，其活性成分为氟轻松（一种皮质类固醇），通过缓释技术，实现低剂量眼底给药，并在长达36个月持续稳定释放药物，从而大大改善葡萄膜炎患者病情反复、传统治疗副作用大及用药依从性较差等问题。该药于2018年10月获得FDA批准，用于治疗累及眼后段的慢性非感染性葡萄膜炎，是首款且唯一经FDA批准可释放氟轻松长达36个月的慢性非感染性葡萄膜炎疗法。

2018年11月，欧康维视生物获得EyePoint公司独家许可，可在大中华地区开发和商业化OT-401。2020年11月，OT-401在海南博鳌启动真实世界研究；2022年6月，OT-401获NMPA进口注册批准。其获批填补了国内葡萄膜炎治疗领域的空白，目前已通过国谈被纳入国家医保目录。

目前，欧康维视正加速推进优施莹供应链本地化进程，苏州工厂即将投产，将进一步提高生产效率并降低成本。

欧康维视还在开发另一种氟轻松玻璃体植入剂——OT-703（0.19mg氟轻松玻璃体内植入剂），这是美国FDA批准的唯一一款缓释长达3年的治疗糖尿病性黄斑水肿（DME）的皮质类固醇眼内植入剂。目前，该药用于治疗DME的真实世界研究申请已于2025年5月获CDE批准。欧康维视预计将于2025年下半年推进OT-703真实世界研究患者入组。

屈光矫正

欧康维视通过自研同时布局了近视和老视防控产品。

OT-101（低浓度阿托品）：采用双腔设计解决低浓度阿托品在中性环境下的稳定性问题。目前，该药已完成所有受试者两年期给药，预计将于2026年6月完成Ⅲ期临床揭盲。

OT-802（盐酸毛果芸香碱滴眼液）：采用自研的液液双腔技术，保证毛果芸香碱滴眼液在pH中性情况下的稳定性，进而改善其疗效和副作用。临床前数据显示，OT-802起效较快，不良反应较小，舒适性，有效性及安全性良好。目前，该药已获CDE批准开展针对中国老视患者的Ⅲ期临床试验，公司预期将于2026年初启动Ⅲ期临床试验。

干眼症

通过与爱尔康的合作，欧康维视获得8款干眼症药物，包括新泪然、倍然、思然等成熟产品，以及first in class新药Tryptyr（AR-15512）。今年5月，AR-15512成功获得美国FDA批准用于治疗干眼症，为将来国内上市提供了重要参考。

除了AR-15512这一潜在重磅药物之外，欧康维视还有一款自研的干眼症新药OT-202。该药是一种创新型的双靶点抑制剂，同时作用于脾酪氨酸激酶（syk）和血管内皮生长因子（VEGF），通过独特的协同作用机制，有效抑制眼部炎症反应。2024年3月，OT-202达到Ⅱ期临床试验的主要终点，近期有可能启动Ⅲ期临床试验。

青光眼

2018年12月，欧康维视从Nicox公司引进了一款青光眼1类新药OT-301（NCX470，格贝前列素）。这是一种一氧化氮供体与前列腺素合成的新化合物，具有双重作用机制以降低眼内压，拟用于降低开角型青光眼或高眼压症患者的眼内压。目前，该药已有两项国际多中心Ⅲ期临床研究（Mont Blanc研究和Denali研究）达到主要终点，将共同用于支持OT-301在中国和美国的新药上市申请。

除上述重点项目，欧康维视还有智维泰、OT-702等众多眼科资产。

智维泰（OT-1001，盐酸西替利嗪滴眼液）已获国家药监局批准上市，这是目前唯一获FDA批准可以用于两岁及以上患者的抗过敏眼科药物。

OT-702（阿柏西普眼内注射溶液）是全球畅销药EYLEA的生物类似药，其上市申请已于2024年7月获NMPA受理，拟用于治疗成人新生血管（湿性）年龄相关性黄斑变性（nAMD）及糖尿病性黄斑水肿（DME）。

结语

过去几年，欧康维视生物通过license in快速组建产品矩阵，营收快速攀升。未来，随着与爱尔康协同效应释放，以及新产品的上市，欧康维视有望成功盈利上岸，成为国内眼科领域的领军企业。

参考来源：

1.药智数据

2.欧康维视生物2025半年报

3.https://mp.weixin.qq.com/s/dDpKD0Gp7wEkHe-c6UGEEw

4.https://mp.weixin.qq.com/s/0YMMEbZToQMhrL5pTQImLg

责任编辑：琉璃

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