国产骨科一哥发力了。

10月31日，威高骨科发布2024年三季度财报，财报中显示：第三季度，威高骨科营收3.3亿元，同比增长20%；净利润7116万元，同比暴涨594.2%！

图片来源：威高骨科三季度财报

继半年报威高骨科交出自上市以来最差年中报之后，猜测推断威高骨科如何破局的声音一直不绝于耳。此次威高骨科自己执笔作答，交出淡季之下、骨科集采后净利率新高的完美答卷。

多业务增长明显
业绩重归双增趋势

自国家骨科高值耗材带量采购落地执行后，国内骨科赛道难度加剧，骨科企业们也进入了地狱模式。除威高骨科以外，还有春立医疗、三友医疗等企业还在持续承压中，寻找业绩的新拐点。

此次威高骨科三季度业绩大扭转，无疑是象征着威高骨科的业绩拐点已然出现。据报告显示，威高骨科此次业绩双增的原因是销量比去年同期增加，销售利润增加，同时报告期商务服务费比去年同期下降，销售费用减少所致。

从威高骨科管线来看，其主要产品涵盖脊柱、创伤、关节及骨科手术器械等领域，骨科医疗器械产品覆盖种类齐全。并且，一直坚持多元化、精准化、数智化的产线布局，发挥全骨科产线优势，不断优化产品结构，提升产品盈利能力与周转率。此次业绩双增，也与多业务管线增长明显密不可分。

1、脊柱产品管线

遗憾的是，脊柱产品是此次威高骨科的产品管线中，唯一一个销售负增长的管线，该产品管线仍处于集采带来的风暴之中。

前三季度实现销售收入3.31亿元,同比减少16.23%。但值得注意的是，其销量同比增长36.17%，其中，PKP/PVP+骨水泥、脊柱退变融合、脊柱侧弯手术增长明显。

2、创伤产品管线

威高骨科针对性的完善了创伤产品物流布局，发挥配送能力优势，确保临床的及时供应，同时加强和运动医学、人工骨、PRP、负压引流等产品管线的协同作用，在前三季度中实现销售收入1.88亿元, 同比增长16.25%，销量同比增长18.45%。

3、关节产品管线

关节产品是本次威高骨科众多产品管线中表现最突出的一项，前三季度实现销售收入3.00亿元，同比增长23.12%，销量同比增长超过27.37%。

值得一提的是，关节产品在步入2024年后便在持续发力中。2023年年报，关节产品营收还因为集采的原因导致下降了35.29%。但在2024年Q1财报中，关节产品便成为了第一个回暖的产品管线，Q1该品类营收同比增长82.34%，单髁等新品上市以及产品销售结构的优化带来一定助益，关节产品收入及销量快速增长，销售价格增长12.88%。上半年中，关节产品也一如既往地保持了增长趋势，实现销售收入2.3亿元，销量同比增长22%。

威高骨科通过配送模式和经销模式的双模式组合，结合配送跟台系统的数字化积累为营销、物流、生产提供有利的数据支撑，提高了产业链运营效率，大幅提升了临床服务能力及终端用户体验，临床植入数据价值初步呈现，产品市场增量明显。

4、运动医学产品管线

2023年，国家医保局宣布将运动医学类耗材纳入国家集中带量采购范围，这是继人工关节、脊柱类耗材国采后的进一步举措，意味着骨科耗材的集采更加全面。而威高骨科抓住了运动医学集采机遇，发挥骨科丰富的临床渠道及全产线的优势，与骨科产品协同销售，并引进运动医学专业人才，完善了销售和市场队伍。

此外，威高骨科利用可吸收带线锚钉和可吸收免打结锚钉等主打产品，进一步精准定位客户分级、高度整合渠道、销售团队融合等，前三季度实现销售收入2853.8万元，同比增长超11倍。

5、组织修复产品管线

威高骨科组织修复产线主营产品包括富血小板血浆（PRP）制备用套装和封闭创伤负压引流套装等，围绕骨科领域向创面修复、关节外科、运动损伤、肌骨疼痛康复和整形外科等领域不断拓展。

目前，组织修复产品市场仍处于早期阶段，临床实践共识逐渐形成，应用科室不断增加。威高骨科的组织修复产品线为国内头部领先品牌，并持续丰富产品适应症，发挥产品品质及专业学术优势，不断增加临床科室覆盖实现PRP销售收入约1.3亿元，同比增长20.49%，销量同比增长65.74%。

6、脊柱微创产线

PEEK颅骨修摄像系统和椎间孔镜的客户覆盖数量同比实现双位数增长，量子医疗报告期内收入约2400万元，同比增长超3倍。

并且，威高骨科也在持续拓展产品管线。其中一项产品——枕颈胸脊柱后路内固定系统，于今年8月22日上市，该产品可以与威高的脊柱产品系列形成多点支撑互补的组合，进一步满足高端医疗服务的需求，有望为脊柱产品管线实现新的利润增长点。

高层大换血
广泛布局海外市场

今年以来，威高骨科变化颇多，种种变化也意味着其正在急切寻求着破局之法。其中，威高骨科在今年3月经历了高层大换血，原董事长长弓剑波、董事燕霞与邱锅平、副总经理李丹四位高管辞职。

而新任“救火”的高管则是在骨科领域拥有深厚的积淀和丰富行业经验的前强生高管陈敏，其担任公司董事长，孔建明、邬春晖担任公司董事。但陈敏上任后不久，威高骨科的年中报业绩一片惨淡，不少人为威高的下一步发展捏了一把冷汗。

但在新任经验丰富的骨科老将引领下，威高三季度财报焕发新光芒，并且陈敏的高瞻远瞩与发展方向，也是促成此次威高骨科的财报焕春的重要原因之一。

据接近威高骨科的业内人士透露，履新伊始，陈敏就向公司管理层明确了威高骨科未来的发展目标：当前威高骨科正处于业务发展的关键阶段，未来管理层将集中精力推动威高骨科在技术创新、产品研发和市场拓展等方面取得突破，构建富有生命力的创新产品版图。陈敏强调，公司未来将持续深化海外市场拓展，重视海外专利布局，通过投资并购等合适的营销策略和渠道建设开拓海外市场，打造具备全球竞争力的医疗器械品牌。

基于新发展目标，威高骨科以区域策略为核心，通过深耕细作重点国家，拓展周边国家进行区域内国家覆盖，实现学术交流，打造医生教育中心，以点带面，提升产品覆盖国家的数量。海外业务增长迅速，海外贸易同比增长52%。这样的成绩也仅是第一步，同时威高骨科还在积极推动重点产品在海外注册，提高取证效率。

下一步，威高骨科将持续巩固存量市场份额，持续打造高度协同、专业化的销售团队，调整产品结构，增加高毛利产品销售占比；通过并购、合作等多种方式不断扩展骨科创新领域，完善产品系列；加快开拓国外市场，增加品牌的国际影响力，持续扩大市场份额；进一步提升精细化管理能力，降低生产成本和优化费用控制等，以持续提升公司整体盈利能力。

结语

在骨科集采持续推进的影响下，骨科械企不得不寻求破解业绩持续走低的破局之法，探索之后，威高骨科终是迎来了属于自己的业绩增长新拐点，冲出集采所致业绩双降的迷雾。

参考资料：
1、《上市后最差中报业绩出炉，高管大换血带不动威高骨科》 子弹财经
2、威高骨科财报

责任编辑：木棉

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