近日，据中国证监会官网显示，浙江诺尔康神经电子科技股份有限公司（以下简称：“诺尔康”）在浙江证监局办理辅导备案登记，辅导券商为国泰君安。

图片来源：中国证监会官网

三战IPO

诺尔康成立于2006年，是一家生产经营神经电子医疗器械的高科技企业，集自主研发、生产、销售于一身。公司专注于神经电刺激领域，坚持自主研发及创新，产品下分神经假体、神经调控两大方向，目前已形成听觉重建类产品、视觉重建类产品和泌尿系统调控、脑部系统调控四个产品线的发展布局。

据辅导备案报告披露，董事长李方平直接持有诺尔康13.43%股份，通过杭州诚源间接持有诺尔康2.41%股份，通过杭州诺森间接持有诺尔康0.32%股份，李方平直接和间接合计持有诺尔康16.16%股份，为公司控股股东。

图片来源：诺尔康辅导备案报告

这位李方平董事长也是一位传奇人物，早在改革开放初期他便是当地的商界风云人物，曾是“温州八大王”中的“合同大王”，其事业起步于电器零配件销售，后转战房地产业，步入21世纪，李方平再次毅然转型，投身人工耳蜗事业，收购多项人工耳蜗专利、组成研发团队。

由于多年的持续高投入研发，诺尔康连续亏损十余年，直至2019年才扭亏为盈。在李方平的带领下，诺尔康已然是“苦尽甘来”，如今公司已成为全球第四家、中国第一家各年龄阶段全覆盖的人工耳蜗公司。

值得注意的是，诺尔康虽然在人工耳蜗领域名声大噪，但其上市之路却有些坎坷。早在2017年，诺尔康就曾与东方花旗签订辅导协议，但在2020年11月，东方花旗和诺尔康因对上市申报的后续工作安排未能达成一致意见，终止了上市辅导。紧接着，诺尔康又与国泰君安签订辅导协议，并于2023年完成了辅导计划。

不过，诺尔康始终没有推进到正式的IPO进程中，李方平对此在财联社采访时表示，因为受限于资本投入和人才缺乏，诺尔康错过了很多机会，希望资本市场IPO能尽快正常推进，推动企业更快更好发展。

人工耳蜗市场即将洗牌

人工耳蜗是一种植入式听觉辅助电子设备，由体外言语处理器将声音转换为电信号，通过植入体内的电板系统直接刺激听觉神经，恢复或提高失聪患者的听觉功能。近年来，随着Wi-Fi、蓝牙等新技术的发展，人工耳蜗已从实验研究阶段进入临床应用阶段，是目前最成功的生物医学工程助听装置之一，也是听障人士的福音。

诺尔康作为国内首家规模性上市销售人工耳蜗的企业，其在人工耳蜗领域的产品管线也相当出色。据诺尔康官网显示，目前其听力解决方案产品有四款，CS-10A纤细电极（TE）植入体、CS-20A 植入体、Enduro（高歌）人工耳蜗系统和Voyager（远航）人工耳蜗系统。

图片来源：诺尔康官网

其中，Voyager（远航）人工耳蜗系统是其代表性产品。据了解，该款产品是世界上首款可同时兼容IOS和Android系统的言语处理器，只通过手机APP就能实现接打通话、音量调节等操作。

该系统由全新一代的植入体CS-20A和全新一代的言语处理器远航（Voyager）组成，整体体积较上一代缩小20%，并且该处理器拥有双核芯片，应用腾讯天籁技术，实现了智能场景识别等智能化功能。

此外，该系统采用eVoice单麦克风及ABeam双麦克风降噪技术，可准确追踪并估计不同频带中噪声信号的能量，极大程度保留语音信号的细节信息，大幅度提高噪声中的听声效果。

展望人工耳蜗的市场前景，国产品牌还任重道远。目前，在全球人工耳蜗市场中，三大企业澳大利亚的科利耳（Cochlear）、美国的Advanced Bionics和奥地利的MED-EL占据超过90%的份额。不过，国产力量也在逐步崛起之中，除诺尔康以外，还有力声特和爱益声等品牌正在茁壮发展之中。而诺尔康的表现尤为突出，目前已占国内约20%的市场份额。

此外，国内人工耳蜗市场还存在着渗透率低的问题。据上海证券研报显示，我国人工耳蜗市场渗透率仅约10%。但从市场来看，人工耳蜗在我国的发展潜力并不差，我国适合植入人工耳蜗的患者总数量约740万人，但我国目前植入人工耳蜗数量仅有11万例，需求比仅14.9%，这其中，价格昂贵是其渗透率低的一大原因。

不过，11月29日，国家医保局发布《国家组织人工耳蜗类及外周血管支架类医用耗材集中带量采购公告（第2号）》。与1号公告相比，2号公告明确了各集采产品的采购需求量、中选规则、最高有效申报价等关键信息，将于12月19日开标。

并且，12月1日，“电子耳蜗植入术”、“人工耳蜗植入体”正式被纳入湖南省医疗报销和工伤保险基金支付范围，成为我国第14个将人工耳蜗植入纳入当地医保报销范围的省份。

结语

随着各项政策的推进，价格将不再是人工耳蜗植入的最大门槛。而人工耳蜗的国采开启，按照以往国采平均降幅来看，人工耳蜗市场格局也将迎来重大改变。伴随着国内人工耳蜗市场的洗牌，诺尔康也将迎来新挑战与新机遇。

参考资料：
1、《国产首家，高值耗材王者冲击上市》 器械之家
2、《人工耳蜗产业现状：国产替代正当时》 脑机接口社区

责任编辑：木棉

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