近期，化药贴膏龙头九典制药可谓“双喜临门”。

在其发布的2024H1财报中，公司营收13.66亿元，同比增长12.19%；归母净利润2.84亿元，同比上升43.77%，实现双双增长。

不仅如此，其独家剂型产品洛索洛芬钠凝胶贴膏在全国医院销售（全终端）2022年和2023年销售额的市场份额占有率高达100%，连续排名第一。

据统计，洛索洛芬钠凝胶贴膏2017年—2023年国内公立医疗机构累计销售额已达33.4亿。

九典制药还将带给市场哪些惊喜？

33亿爆品

九典制药是一家在化药制剂、原料药、药用辅料等领域全方位布局的现代化上市制药企业。其2024年半年报显示，截至报告期末已取得125个制剂品种的批准文号，完成85个原料药品种的备案登记，92个药用辅料品种的备案登记，形成“药品制剂+原料药+药用辅料”的一体化发展布局。

值得一提的是，其旗下洛索洛芬钠凝胶贴膏为独家医保剂型，2023年实现销售收入超10亿元，同比增长18.7%，占该年度药品制剂销售收入比重的60%以上。

作为九典制药旗下疼痛类贴膏制剂黄金大品种，2022年和2023年洛索洛芬钠凝胶贴膏在全国医院销售（全终端）市场份额占有率高达100%，排名第一。

凭借洛索洛芬钠凝胶贴膏为主力的贴膏品种，九典制药营收从2020年的9.78亿元增长至2023年的26.93亿元，翻了接近3倍，一度被誉为“化药贴膏龙头”。其2024年半年报显示，九典制药药品制剂毛利率高达82.55%。

药智数据显示，洛索洛芬钠凝胶贴膏已经连续2年销售额破10亿元，2017年—2023年国内公立医疗机构累计销售额已达33.4亿。

图1 2017年—2023年，洛索洛芬钠凝胶贴膏国内公立医疗机构销售额
图片来源：药智数据

据《中国疼痛医学发展报告》显示，我国慢性疼痛患者超过3亿人，每年新发1000万-2000万人，患病率随着年龄增长而提高。

超60%患者选择自己用药，其中贴膏药因快捷、方便、高效而被广泛使用，在此背景下，预计洛索洛芬钠凝胶贴膏或将很快突破年销20亿元大关。

“镇痛新星”面世

爆品在前，九典制药后续第二增长曲线在哪儿？

九典制药2024半年报显示，除洛索洛芬钠凝胶贴膏销售额快速增长外，泮托拉唑钠肠溶片、乙酰半胱氨酸颗粒、琥珀酸亚铁片、瑞舒伐他汀钙片等主导产品销售情况良好。

其中，泮托拉唑钠肠溶片、洛索洛芬钠片在2023年全国医院销售（全终端）市占率分别为31.47%、31.12%，市场份额占有率排名第一，未来增长可期。

图2 九典制药旗下产品市占率
图片来源：九典制药2024半年报

“镇痛新星”面世。值得一提的是，2023年2月，九典制药又获批一独家剂型品种——酮洛芬凝胶贴膏，主要用于骨关节炎的症状缓解。上市仅隔10个月，2023年12月，酮洛芬凝胶贴膏成功纳入2023年版国家医保目录，搭上快车道、实现快速放量。

九典制药的酮洛芬凝胶贴膏是国内首仿的独家剂型，被誉为“镇痛新星”。该产品凭借起效时间、疗效、舒适性等方面的优势，可替代传统贴膏剂，推动了外用贴膏的整体升级。

作为国内镇痛领域的潜力新星，酮洛芬凝胶贴膏有望成为九典制药又一款销售额上亿的黄金品种。

除了洛索洛芬钠凝胶贴膏、酮洛芬凝胶贴膏两款镇痛品种，九典目前还拥有洛索洛芬钠片、枸橼酸托法替布片等其他消炎镇痛类药物，未来将剑指百亿级镇痛药物市场。

10亿爆品，后继有“药”。药智数据显示，九典制药旗下奥硝唑分散片、泮托拉唑钠肠溶片2016年—2023年国内公立医疗机构累计销售额分别达到8.52亿元、7.11亿元（如下图3），有望在未来几年内突破10亿元大关，成为九典制药又一批重磅品种，后继有“药”。

图3 2016年—2023年，九典制药旗下品种的国内公立医疗机构销售额
图片来源：药智数据

中国卫生健康统计年鉴2022数据显示，2018年我国消化系统疾病患病率为43.8‰，2021年城市居民消化系统疾病死亡率为15.41/10万、农村为15.98/10万，其中男性均高于女性，且死亡率随年龄增长而增加。

随着人口老龄化的加剧，老年人口比例上升，泮托拉唑钠肠溶片等消化系统疾病药品市场需求将显著提升。

老板带头研发

一片小小的贴膏，一年卖出超10亿元销售额，背后逻辑是什么？

据九典制药2024年半年报披露，九典目前主导产品及主要品种均为自主研发，公司实际控制人、董事长朱志宏先生自公司创立即为研发带头人，在长期的研发过程中，公司培养带动了一大批科研力量，建立了一支以博士、硕士、海外归国人才为主体的四百多人的研发技术团队。

值得一提的是，九典制药以“经皮给药制剂”为核心，针对凝胶贴膏基础技术进行了深度研究，突破了凝胶贴膏的关键共性技术，并实现了凝胶贴膏关键辅料国产替代，推动了外用制剂凝胶贴膏细分领域的发展。

目前，九典制药拥有3个外用制剂品种，在研外用制剂产品超20个，后续外用制剂管线较为丰富。

此外，九典制药也致力于经皮给药领域新型功能材料的开发，攻克经皮给药制剂开发中“卡脖子”关键技术，实现新型材料的开发及产业化；并建立经皮给药制剂研制及评价体系，助力经皮给药制剂产品的开发与上市。

强劲的研发实力背后，与九典制药保持较高的研发投入有关。

2023年，九典制药研发投入2.69亿元，占公司营收9.99%，同比增长28.14%。2024年上半年，九典制药研发投入1.17亿元，同比增长23.54%，持续保持较高的研发投入水平。

更为重要的是，随着社会公众对提升生活品质的愿意日益增强，镇痛类药有可能成为下一个热门赛道。

根据Mordor intelligence调查显示，2021年全球疼痛管理市场价值794亿美元，预计到2027年将增长至1207亿美元，复合年增长率为7.39%。《中国疼痛医学发展报告》显示，我国慢性疼痛病人数量超过3亿，并正以每年1000万至2000万的速度增长，说明镇痛类药物未来市场巨大。

结语：随着现有黄金大单品的持续发力及后续丰富的外用制剂研发管线，化药贴膏龙头九典制药未来值得期待。

参考来源：
1、药智数据
2、九典制药2024半年报
3、《逆势连涨13年，“狗皮膏药”卖赢了PD-1》健识局
4、《市占率100%，超15亿“狗皮膏药”大单品，卖不动了？》E药CM10
5、《酮洛芬凝胶贴膏进入国家医保目录》九典制药
6、《【行业研究】全球镇痛药物发展及市场概况》常旸基金

责任编辑：琉璃

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