2022年11月28日，科创板上市委2022年第99次审议会议召开，智翔金泰顺利过会。一时间引起了资本市场的广泛关注，各家媒体争相报道，关于管线的各种分析比比皆是。

可为什么智翔金泰相较其他生物企业上市，有着不一样的殊荣？难道只因其研发管线的“高大上”？又或是其背后有着智飞生物的种种关系？

智翔金泰管线优势几何？

由于尚未盈利，智翔金泰采取的是第五套上市标准，即至少有一项核心产品获准开展二期临床试验。这也是之前君实生物、康希诺等等创新企业上市最主要的标准。

那么这样一来，关于其和兴在研产品的研发进展，就必定是重中之重。

据悉，智翔金泰已有5个产品（8个适应症）已进入临床研究阶段，1个产品获得药物临床试验批准通知书，6个产品处于临床前研究阶段。

目前，智翔金泰进度最快的产品是赛立奇单抗注射液（Xeligekimab），是国内企业首家进入III期临床试验的抗IL-17单克隆抗体注射液。临床前研究显示，赛立奇单抗可选择性地与IL-17A结合，抑制IL-17RA的下游信号转导，抑制IL-17A诱导的炎性反应，其疗效与司库奇尤单抗相当。

智翔金泰于2021年3月启动赛立奇单抗用于中重度斑块状银屑病的III期临床试验，目前该临床试验已完成全部受试者随访，将在完成数据整理后提交NDA申请，赛立奇单抗注射液有望成为首批上市的国产IL-17A单抗产品。

而目前，受限于智翔金泰研发过程中的大量资金消耗，显然单纯依靠蒋仁生等大股东的输血已经完全不够，而现阶段的产品显然也无法承担起自身经营，走向IPO也是必然，至于网络说的圈钱之类的话语，显示只是闲言碎语。

智翔金泰过会，只是“帝国”的开始

据智翔金泰招股书显示，公司实控人正是疫苗龙头智飞生物的掌门人——蒋仁生。有人也因此怀疑公司独立性与公允性能否保证，是否从根本上依靠智飞生物的各项资源，例如销售渠道。

但是，首先据目前资料显示，智翔金泰已有的管线设计、生产设施还是商业化布局都是从零开始构建的，至于销售渠道以及销售团队的载体，作为一家初创型企业显然不在其目前阶段的考虑范畴。况且，智飞与智翔金泰本就是完全不同的产业布局，难道只允许有的企业拆分上市，就不允许企业推动不同业务领域子公司上市？

而智翔金泰上市，就是智飞生物（蒋仁生）构建“上市帝国”的良好开端。

重庆智睿投资，作为蒋仁生与智飞生物对外投资的最主要渠道，从其创立至今的重点出资项目中，不难发现其投资策略十分广泛且前沿，涵盖新型生物药、细胞及基因治疗、CRO&CDMO、高值耗材等。

智翔金泰：生物药研发生产制造商，主要产品为自免疾病、感染性疾病和肿瘤等治疗领域的单抗和双抗，目前公司有12个在研产品，均未商业化。

宸安生物：致力成为糖尿病生物制品研发与生产集团，公司短期内生物类似药为主（如GLP-1）、创新药为辅，在2019年启动智睿生物产业园宸安项目（预计总投入23亿），打造糖尿病治疗用生物制品研发基地。

重庆精准生物：聚焦CAR-T/NK细胞药物开发，布局白血病、淋巴瘤、结直肠癌、肺癌、乳腺癌等十余条产品管线，已获得两个CAR-T细胞一类生物新药、五项适应症的临床默示许可。

上海锦斯生物：基因治疗产品的服务商，可以提供病毒载体的设计、克隆及GMP生产的一站式CDMO服务，在上海拥有一个4800平方米肿瘤免疫治疗、基因治疗载体专用研发平台（GMP）。

重庆美莱德生物：一家综合性的CRO公司，主要致力于化学药、预防&治疗用生物制品及医疗器械的临床前研究和临床研究服务（GLP到GCP全链条服务）。

重庆熙科医疗：三类植入型医械研发、生产及销售企业，重点围绕3D打印等生物智能制造技术，开展前沿科学技术研究（已知方向含骨科）。

但是，这里需要明确的一点就是，严格意义上来讲，上述创新企业与其说是“给智飞拓宽护城河”，其实更多地应该将其与智飞生物平行看待，市面上说的“送子上市”也不甚严谨，更多的应该是应该属于兄弟关系。

不过对于智飞生物老大的“蒋仁生”而言，潜在IPO资产肯定是正确的，而且照这个趋势下去，蒋或有可能在未来成功构建其“上市帝国”，个人价值有望再次上涨。

责任编辑|青霉素

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