净利润同比增长43倍?康华生物第三季度为何如此惊人?

导读:康华生物Q3疫苗签发上升巨大,狂犬病疫苗优势明显!

10月21日晚间,康华生物披露2020年三季报。前三季度共实现营业收入8.25亿元,同比增长180.37%;实现归属于上市公司股东的净利润3.44亿元,同比增长288.47%。其中,第三季度共实现营业收入3.7亿元,同比增长1479.79%;实现归属于上市公司股东的净利润为1.61亿元,同比增长4256.49%。


同时康华生物还预计2020年度净利润3.9亿元至4.25亿元,同比增长108.91%至127.65%。


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而根据公告提示,康华生物2020年收入之所以会如此高的原因主要有三:


  1. 2019年上半年车间技改的导致的2019年销量较少,同比基数较低。


  2. 2020年公司产品冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)因市场需求等因素,产品销量增加。


  3. 公司经营管理效率提升,规模效应逐步显现,2020年期间费用率下降。


康华生物作为国内知名疫苗生产企业,重点产品主要是冻干人用狂犬病疫苗与ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗,特别是“冻干人用狂犬病疫苗”是公司的核心产品,也是国内首个上市销售的人二倍体细胞狂犬病疫苗。且相较于其他细胞株的狂苗具有更高的安全性和有效性,自2014年获批上市以来,市场占比不断提升,由2014年的0.6%提升至2019年的4.1%,2020年上半年达到了5.3%。


公司2020Q3批签发表现如下:


  • ACYW135流脑多糖疫苗:2020Q3批签发25.6万支,去年同期无批签发,2020年Q1-Q3批签发102万支,同比+681%。


  • 二倍体狂苗:2020Q3批签发约86万支,去年同期无批签发;2020年Q1-Q3批签发265万支,同比+175%。


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总之,随着我国人均可支配收入的提升,城市宠物饲养规模不断增大,犬猫等宠物咬伤潜在风险提升,加之群众对疫苗接种等安全意识的上升,狂犬疫苗潜在市场消费潜力也会水涨船高。另外从生产端看来,随着疫苗法的推出监管趋向严格与疫苗行业天然的行业壁垒,狂犬疫苗供给端的紧张也愈发增强,价格上升的同时,品种竞争尚可,预计康华生物未来业绩或将面临大幅提升。


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责任编辑:青霉素


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